来源：直通IPO（ID:zhitongIPO） 作者：邵延港
4月7日，全球最大的电荷泵充电管理芯片厂商南芯科技，正式登陆科创板。
上市首日，南芯科技高开35.03%，截至今日收盘，南芯科技报59.35元/股，涨48.41%，总市值为251.37亿元。
来源：富途牛牛
南芯科技成立于2015年，2016年正式运营，是一家专注于电池及电源管理领域的国产模拟芯片供应商，为客户提供端到端的完整解决方案。南芯科技创始人阮晨杰，1983年出生于上海，从复旦大学毕业后在半导体行业打拼多年，曾是德州仪器上海公司设计经理、系统经理。彼时看到国内市场消费电子行业高速增长，发现机会的阮晨杰离职带领团队创业，打造国产芯片。
南芯科技从正式运营至今，仅有7年时间。成功上市，让80后上海青年阮晨杰收获了人生第一个IPO。值得注意的是，南芯科技是雷军在半导体领域投资的第一家创业公司。
“复旦派”再添IPO，80后青年身家75亿
在中国芯片领域，“复旦派”是不容忽视的一支力量。
文科见长的复旦大学，已经向社会输送了一大批半导体领域的人才，华大九天董事长刘伟平，复旦微电子董事长蒋国兴、总经理施雷、中星微集团CTO张韵东、芯耀辉董事长曾克强、芯天下创始人龙冬庆，以及南芯科技创始人阮晨杰等人均来自复旦大学，目前上述公司不是已经上市，就是在冲刺上市的路上。
南芯科技上市后，“复旦派”上市芯企阵营再添一块版图。
据悉，阮晨杰是一个地道的上海人，从小多才多艺。在华师大附中读书时期，爱好戏剧，曾一度准备报考中戏的导演班。报考前夕，偶然从一位高年级学长那里得知“微电子是一个不错的专业”，未来的发展前景也一片光明，并且阮晨杰听物理老师说复旦微电子系毕业后一个月能拿八千，看着上海当时几千块的房价，原本有打算报中戏导演专业的阮晨杰“动心”了，成为复旦微电子系的科班生，硕士师从李文宏教授。
从复旦大学毕业后，阮晨杰便进入模拟IC行业，他曾先后就职于立錡科技和德州仪器，立錡科技为他提供了一个专业化平台和系统培训；德州仪器的工作经历则让他对成本核算和财务数据有了深刻的理解。
当看到国内升降压电源管理芯片市场的产品仍然空白时，颇具商业意识的阮晨杰，毅然带着团队开始了自主研发之路。对于辞职创业，阮晨杰后来提到，“先到先得，先站起来的也更容易站稳。”
2016年，阮晨杰带着团队入驻浦爱酷空间，半年后荣获晨晖创投的早期投资，并入驻浦软孵化器。
团队的丰富经验让南芯科技的产品落地速度较为顺利，2016年便实现了业界第一颗支持Type-C Power Delivery协议的升降压充放电芯片的量产，并已进入若干国际化知名客户的供应链，2017年实现千万元销量。
南芯科技不仅推出了中国首套全系列升降压电池电源解决方案，与该领域老牌大厂同台竞技，更是凭借其优秀的产品性能与华为共同开发了全球首款SCP超级快充移动电源。
如今，南芯科技已经是快充芯片领域的龙头，与德州仪器同处行业第一梯队。随着南芯科技的名气越来越大，其估值也一步步提升。按照当前的市值，今年40岁的阮晨杰以直接和间接的方式合计控制南芯科技30.77%股份，其身家超过75亿。
雷军投资的第一家芯企，红杉连投两轮
阮晨杰和南芯科技的成就也被投资人看在眼里，从而吸引了多家知名机构的青睐。
据招股书，当前南芯科技的股东结构中，出现了顺为、红杉、光速、中芯聚源、小米、OPPO、英特尔及安克创新等知名投资机构和产业投资方。截至IPO前，雷军的顺为资本通过旗下基金顺为科技、武汉顺赢、武汉顺宏与杭州顺赢等，合计持股8.57%，雷军还通过小米基金和紫米电子持股4.34%，雷军系投资方合计持股达12.91%。
在南芯科技上市仪式上，顺为创始合伙人、CEO许达来称，南芯科技是顺为投资的第一家芯片设计公司。据悉，顺为曾于2018年1月领投南芯科技的A轮融资，并在后续的B轮融资中跟投。
此外，在IPO前，红杉通过红杉瀚辰持股6.55%，其在南芯科技的C2轮和D轮融资中连续出手，合计投资额为1.5亿元。南芯科技的D轮融资的领投方光速中国，通过光速优择注资1亿元。
其他股东中，在IPO前，上海集电持股6.88%，晨晖创投及创始人肖文彬通过浦软晨汇和中电艾伽合计持股6.12%，安克创新持股为5.253%，OPPO持股4.1679%，维沃通信持股3.46%，英特尔持股3.33%。
按照上市首日的收盘价，南芯科技总市值251亿元，而其IPO前的D轮融资的投后估值为55亿元，因此南芯科技的投资人们均获得丰厚收益。其中，雷军旗下小米系和顺为系的多只基金，合计持股市值超32亿元，连投两轮的红杉持股市值近13亿元，最后一轮进入的光速中国也获得近4倍收益。
深耕快充芯片，加速国产替代，不做“中国的TI”
南芯科技用7年时间，成为快充芯片的国产替代，但从快充芯片起家的南芯科技在替代国际巨头时，并不想做中国的德州仪器。
正因为阮晨杰的冷静睿智，以及脚踏实地的创业态度，晨晖创投曾浩燊曾给出这样的评价：阮晨杰是一个接地气的人。
南芯科技以高性能电源管理芯片为切入点，现有产品已包含完整的8大产品线：Charge pump、DCDC、ACDC、有线充电、无线充电、快充协议、锂电保护、汽车电子。主要应用于手机、笔记本/平板电脑、电源适配器、智能穿戴设备等高端消费电子领域，储能电源、电动工具等工业领域及汽车电子领域。
据 Frost & Sullivan 研究数据显示，以 2021 年出货量口径计算，公司电荷泵充电管理芯片位列全球第一，升降压充电管理芯片位列全球第二、国内第一。在电荷泵充电管理芯片领域，在众多国内外厂商中，南芯科技已经与德州仪器同处第一梯队。
招股书显示，南芯科技2019年、2020年、2021年营收分别为1.07亿元、1.78亿元、9.84亿元；净利润分别为-985万元、-797.5万元、2.44亿元。南芯科技在2021年实现扭亏，并且预计2023年营收在12亿元至13亿元，净利润为2亿元至2.5亿元。根据南芯科技披露的2022年前11个月的业绩，2022年的预估业绩已经实现。
南芯科技的主要客户多为终端消费电子客户，但南芯科技也在拓展业务边界，寻找增量。南芯科技要做国产替代，绕不开产品线丰富的德州仪器，虽然阮晨杰曾表示南芯科技不会做中国的德州仪器，但细分领域的市场空间终究有限，并且从当前业务来看，南芯科技的产品阵营已经开始扩大。
（首图来源：上证路演官网）