来源：字母榜（ID：wujicaijing）
云成关键
谷歌和微软又一次同日发布财报，这一次微软赢麻了。
微软财报各个维度均优于市场预期，总营收实现两位数增长，其中智能云部门收入同比增长19%，其中Azure更是同比增长29%。财报公布，微软的股价一度涨近6%。
隔壁谷歌就没那么风光了，虽然营收也超出市场预期，同比增长11%。最核心的广告业务也回暖，实现同比9%的增长，其中YouTube广告收入更是同比增长12%。然而，谷歌的云业务不及预期，且增长进一步放缓至22%。财报公布后，谷歌股价盘后跌超6%。
自从去年底ChatGPT发布，作为ChatGPT生产方OpenAI“大腿”的微软，就带头掀起了席卷全球的AIGC狂潮，科技巨头们更是打起AI军备赛。其中微软和谷歌，成为最受瞩目的一对“冤家”，在搜索、云计算等领域打的有来有回，颇为激烈。
不知是有心还是无意，这已经是连续第二次两家公司在同一天发布财报。在7月二者同日“交作业”时，谷歌一扫广告萎靡的阴霾，云业务增长也高于市场预期，微软表现稳健，但彼时高调的AI并未显示出明显的拉动作用。
如果说上一次二者打了个平手，甚至是谷歌表现更加亮眼的话，那这一次微软“赢”得很明显。对谷歌来说，好消息是这场“龙虎斗”顶多打了个热身赛，未来仍可期。
01
微软表现强劲，财报各维度表现均高于华尔街预期，主要的推动力是云计算和个人电脑业务。
截至9月30日的2024年第一季度财报，微软营收545.2亿美元，同比增长10%，高于上个季度的8%同比增长。每股收益为2.65美元，同比增长13%。
其中微软的智能云部门是其最大收入来源，创造了242.6亿美元的收入，增长了19%，包括Azure公共云、SQL Server、Windows Server、Visual Studio、Nuance、Github和企业服务。来自Azure的收入在这个季度增长了29%，微软没有披露具体的美元收入。
销售电脑、Xbox游戏机和Windows操作系统的More Personal Computing部门贡献了136.7亿美元的收入。其中，微软称Windows操作系统许可证的销售额增长了4%。根据技术行业研究公司Garter的估计，个人电脑时长已经开始稳定，第三季度出货量仅下降9%（第一季度下降30%）。
微软生产力和业务流程部门（包含linkedIn、Office软件、Dynamics）收入186亿美元，高于市场预期的182亿美元。
这个季度微软动作频频，如推出了新的网络安全服务，发布了新的Surface PC，此外还宣布将从11月1日起向企业出售微软365 copilot AI附加组件。后者是微软将AI融入到自己产品中的一个重要举措，也有望为大举投资AI的微软带来直接回报（每月收费30美元）。
值得注意的是，微软的AI战略不动摇，仍然有较高的成本支出。第一财季，微软资本支出112亿美元，高于上一财季的107亿美元，也是自2016财年以来最大的季度支出。
此外，微软不久前刚以687亿美元完成了对动视暴雪的收购，动视暴雪没有被纳入微软的第一财季业绩中，可能将在一定程度上影响下个财季的收益。
02
隔壁的谷歌财报也不赖，营收和盈利均超时长预期，但出了一个“小问题”，云业务不及预期。
截至9月底的2023年第三财季，谷歌营收766.9亿美元，同比增长11%。这是谷歌在此前连续四个季度营收个位数增长后，首次回归两位数增长。其中广告收入596.5亿美元，Google Cloud谷歌云业务收入84.1亿美元。
广告是谷歌营收的关键，在经历了此前的低迷后，谷歌的广告“站起来”了。
上一季度时，谷歌的广告业务已经扭转了颓势，此次财报夯实了谷歌广告的“稳”。596.5亿美元的广告收入中，包括440.3亿美元的谷歌搜索和其他广告收入，以及79.5亿美元的YouTube广告收入。和去年同期相比，谷歌广告业务整体增长9%，其中的YouTube广告收入增长12%。谷歌搜索和其它广告收入同比增长超11%。
在财报会议上，谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示，作为TikTok的竞品，YouTube的短视频版块YouTube Shorts这个季度日访问量已经达到了700亿次。
但谷歌云业务不及预期。市场预期谷歌云业务在这个季度会贡献收入86亿美元，但实际上只有84.1亿美元。
企业纷纷“勒紧裤腰带”过日子，在云相关服务上的支出缩水，已经是云厂商过去几个季度的一个心头刺。谷歌的云业务在过去几个季度一直增长，但增速逐渐下滑，去年三季度谷歌云收入同比增长37.6%，第四季度这个数字降为32%，今年第一季度和第二季度又降至28%。
而这个季度，市场预期谷歌云同比增长25%，这已经是较之前继续下滑，没想到谷歌云实际上交的作业比这更糟糕，同比增长只有22.5%。
再加上隔壁微软的智能云部门表现高于市场预期，其中的Azure收入增长29%。谷歌发布财报之后，尽管营收超出预期，股价却应声下跌5%。
Investing.com 高级分析师 Jesse Cohen 表示: “尽管 Alphabet 季度收益和营收超过预期，但投资者对其谷歌云平台相对疲弱的表现感到失望，该平台有可能进一步落后于 Azure 和 AWS。”
03
也许称不上低谷，但目前的状态已经足够谷歌焦虑。
眼下，谷歌正在面临巨大的反垄断压力。美国检方上个月正是对谷歌启动了一场具有里程碑意义的反垄断审判，对该公司提出了全面指控，称其从事反竞争行为，以维持其在搜索领域的主导地位。
此外，谷歌上个月还正是计划裁减招聘部门的数百名员工，作为其继续削减成本的举措。今年1月谷歌母公司Alphabet裁员1.2万人，约占员工总数的6%。
自去年底ChatGPT横空出世以来，微软带头掀起了AI大战，而谷歌一度反应迟缓。其推出的竞品Bard并未掀起太大波澜，虽然也在云服务中积极融入AI，但从这个季度财报来看尚未看到回报。
尽管如此，谷歌表示其仍致力于在AIGC技术方面大举投资。在财报电话会议上，皮查伊表示：“随着我们扩大新的AI服务的使用范围，我们将继续进行有意义的投资，以支持我们在AI方面的努力。”
微软也并非高枕无忧，挑战就在前方。
对AI大举投资，云服务的销售增长已经给予了微软一定程度的正面反馈。但对于投资者来说，支出仍然高企（正如前文所说，这个季度微软成本创下2016年以来的最高），接下来每月收费30美元的360 Copilot究竟表现如何，将是微软AI战略的一次重要大考。
另一方面，根据Statcounter今年9月的数据，必应搜索引擎的市场份额仍然只有3%。今年2月，当微软将ChatGPT整合进搜索引擎、高调推出新必应的时候，曾放出豪言要“摧毁支撑谷歌核心业务的高利润率”。但目前看来，AI在现阶段并不足以动摇谷歌在搜索领域的霸主地位。
在财报公布前，微软CEO萨蒂亚·纳德拉在接受采访时，罕见提及手机业务，称放弃Windows Phone和移动设备是错误的决定。这已经是第三位承认在移动领域犯错误的微软CEO——比尔·盖茨曾把措施收购Android称为“有史以来最大的错误”，而史蒂夫·鲍尔默则称2000年代初对手机的关注不够，是其“最后悔的事”。
这似乎是当下的最好注脚，在移动时代来临时错失机会的微软，坚定地咬紧AI，和谷歌再次站上擂台。一次财报的胜利并不是终点，这场战争仍在持续。这一次是谁踏上坦途，谁又会书写遗憾，只有等着看。