来源：燃次元（ID：chaintruth）
第二曲线已成型
多多跨境站上C位。
11月28日，拼多多（PDD.US）发布2023年第三季度业绩报告，营收688.4亿元（人民币，以下未注明则同），较去年同期大涨94%，也比市场预期超出100多亿元。
财报发布后，拼多多一路上涨。截至美东时间11月29日16:00收盘，拼多多总市值已达1883亿美元，逼近同在美股的阿里巴巴（BABA.US）。
而在拼多多营收大涨背后，2023年Q3主要由多多买菜、多多跨境构成的交易服务收入291.53亿元，同比增幅达315%。在市场看来，多多跨境也是拼多多业绩大涨的主要推动因素。
对于拼多多的“惊人”业绩，有雪球社区用户直言，“包含多多买菜、Temu的交易服务收入，这块就是‘狂飙’了。”以及，“拼多多在海外已经布局了40多个国家和地区，国际化带来的营收和利润持续推动股价。”
海豚投研亦分析指出，“从（2023年）二季度的144亿元，到（2023年）三季度的292亿元，拼多多用单季翻倍的佣金收入大声宣告了Temu具备再造拼多多的潜力。”
在带动拼多多交易服务收入大涨之外，利润上面，2023年Q3拼多多毛利420.1亿元，同比增长49.6%。自多多跨境启动后，拼多多毛利润保持着高速增长，这也说明多多跨境的实际财务状态，远比外界猜测的好。
自2022年9月正式推出以来，跨境业务对拼多多业绩、市值有多大影响和推动作用，一直是外界和市场猜测的重点之一。但如今，拼多多用业绩说明了一切。
站在拼多多过去多年积累的供应链基础上，由多多买菜业务锤炼过的团队冲锋，多多跨境更快速地实现了从1到10。据《晚点LatePost》10月报道，一年里，Temu在全球47个国家上线，App被下载2亿次；在美国市场，其9月GMV已经逼近SHEIN。
多多跨境俨然已经成为拼多多下一个增长引擎。
但拼多多仍在稳健前进。财报后的电话会议上，拼多多董事长、首席执行官陈磊表示，“我们在中国以外的业务虽然还很新。”以及“当前全球化的战略仍处于非常早期的阶段。”
多多跨境的好成绩只是开始，前方也还有更大的版图。
01
C位时间
“黑五”刚刚结束，不少跨境卖家“晒”出了自己的“成绩”。
“黑五果然流量翻倍，昨天150单，今天直接翻倍破300单”“托黑五的福，今天破了1700单”，有多多跨境卖家如是表示。
今年有“美国双11”之称的“黑五”为11月24日，在“黑五”之后还有“网购星期一”，即11月27日，线上零售商会提供促销折扣吸引消费者购物。
而与以往略有不同，中国跨境电商平台成为今年“黑五”和“网购星期一”大促最吸睛的存在。
据“财经十一人”报道，多位卖家表示，预热期间，亚马逊销量不及预期，与平日相当，甚至更低。两位从业者偶尔看到的喜讯，来自Temu卖家。
在小红书等平台，也有用户讨论道，“Temu‘黑五’的90%OFF、200美元优惠券，吸引了不少目光。”
研究机构Attain编制的数据显示，在“网购星期一”开启后的前八个小时，亚马逊、沃尔玛和塔吉特（Target）等大型零售商的平均消费交易额比去年略微下降，中国出海跨境电商Temu等新平台则进一步崭露头角。
今年第一次参加多多跨境“黑五”大促的广东潮州东阳陶瓷制作厂总经理何佳阳，为“黑五”提前准备了约一个月的货量，以应对爆发的市场需求，“按照往年的销售情况，预计今年‘黑五’当天，多多跨境平台店铺销量将会是平均日销2-3倍。”
何佳阳的信心也来自于平台上的一些具体的细节——距离“黑五”一周左右，超级大促的氛围已经充满了多多跨境平台。
何佳阳透露，其经营的一家店铺日销售额已经逼近11万元，高于历史峰值，“增长非常明显，不是单品的爆发，而是感觉店铺整体都在涨。”
第二次参加“黑五”的柳文海则更加胸有成竹。
“去年‘黑五’多多跨境只开通了少数几个站点，我就卖了10万单。”身处浙江义乌的“帽二代”柳文海介绍。
今年柳文海按照去年同期5倍销量备货，将日销过千单的爆款全都备了5万单，总共有100多万顶帽子。此外“仓库还备有部分半成品”，还联系了外包工厂约60台机器设备帮忙备货，日产能增加近六成，随时应对爆发的消费需求。
“今年多多跨境平台站点数的增加和官方大力补贴，都会促成商家店铺销量大幅增长。”柳文海直言。
2022年9月，拼多多开启全新业务多多跨境，主要通过Temu这一应用，将国内制造企业生产的商品销往海外。
自首站登陆美国以来，Temu先后进入美国、加拿大、英国、法国等欧美国家，日本、韩国等东亚国家，以及东南亚的菲律宾、马来西亚等国。目前已经覆盖40多个国家和地区，包括欧洲、中东以及东南亚等。
如今，多多跨境每天出口包裹量超过40万个，日均货重达600吨左右。
在多个地区，其App下载量都曾一路登顶榜首。AppMagic公布的数据显示，今年8月，Temu成为全球下载量第六的App。移动洞察咨询公司GWS数据显示，自1月份以来，Temu每天新增用户都在近1000万。
今年三季度，多多跨境也积极参与了海外万圣节、圣诞节、黑色星期五等海外消费节点。
在2023年第三季度财报中，拼多多虽未披露多多跨境的具体营收、用户、成本等数据，但可以看出，多多跨境已是当之无愧的C位。
02
“站在拼多多肩膀上”
在拼多多，多多跨境被称为第三次创业——第一次是主站，第二次是多多买菜。
投身海外，看起来是一项全新的、充满挑战的业务。但细究下来，多多跨境并非从0到1，而是从1到10。
多多跨境的“1”即为“站在拼多多的肩膀上”。有着拼多多多年积累的供应链基础，还由多多买菜业务锤炼过的团队带队冲锋。多多跨境的供应链成本，团队的学习成本和组织成本远低于其它公司，成长也自然更快。
“Temu这个平台，在使用感受和用户心智上，基本和拼多多差不多。”如今在美国，日常也会使用拼多多的Kate直言，“我在国内的时候就用拼多多，现在继续用Temu。”
除了消费者印象，多多跨境的底层商业逻辑、做实供应链的打法，也与拼多多一脉相承。
拼多多从农产品起家，并不断建立与产地的直接联系，现在“多多丰收馆”已联合全国超1000 个农产区，“拼上云端”的数字化农产带也携手了全国100个农产带。并通过百亿农研，从上游的农业生产、技术研发，到中游的储运中转、物流服务，到终端的团购、直播、补贴，打造了一条完整的产业链条。
在制造业上，拼多多也持续投入，扶持中小制造业工厂。
多年积累的供应链，也成为多多跨境的基础。
资料显示，自去年9月多多出海扶持计划启动以来，多多跨境已经深入广东、浙江、山东、安徽等地的百余个制造业产业带，推动优质制造产品进入北美、澳洲、欧洲、亚洲等40多个国家和地区。
善于“打仗”的拼多多团队，也更高效地针对传统外贸和跨境电商的痛点，进行了大量针对性创新。比如察觉到买卖双方需求，多多跨境推出了全托管、柔性供应等一系列创新模式，并取得了不错效果。
何佳阳四年前留学归来，并接手了家里工厂。工厂主做陶瓷杯碟、装饰花瓶等生意，也已经形成了一条集设计、生产、组装于一体的制造线，还曾为迪士尼、德国商超Aldi、俄罗斯航空等知名企业做过代工，产品生产和研发实力都不容置疑。
但何佳阳也敏锐地感受到，工厂“强制造、弱经营”的弊端，“开发设计被品牌把控，销售链路被贸易商掌握。工厂承担着较重生产制造任务，却拿着最低的利润，产业链话语权极低。”
为了“找回生意的安全感”，何佳阳尝试过在传统跨境电商平台做C端生意，但此路“不通”。直到入驻多多跨境，用上了多多跨境的全托管模式，何佳阳才尝到了甜头，“自去年10月报名入驻至今，工厂销售业绩屡创新高，日均订单约在5000单，年销售目标高达2000万元。”
大到平台、渠道、物流，小到法务、知识产权，甚至语言，都是跨境卖家面临的压力和成本。而拼多多则敏锐、高效地为卖家抹平了这些成本。
柳文海就算过一笔账，在传统跨境电商模式下，如果想在美、法、俄三个市场卖帽子，就意味着要请三位语言翻译运营店铺，人力成本就是一大笔，而多多跨境平台完全不需要，“平台就帮我翻译了。”
在物流方面，多多跨境也与美森、以星、达飞、马士基、中远海运等船运公司合作，降低物流成本。
“站在拼多多肩膀上”的多多跨境，也自然更容易走得更快、更好。
03
第二曲线已成？
对于多多跨境的盈利能力，拼多多尚未主动公布，但市场一直热衷于猜测其数据。
海豚投研在11月28日拼多多三季报发出后分析指出，“基于市场上一些信息，Temu的月GMV已经做到了接近30亿美元。三季度海豚君粗略估算它的海外GMV可能已经有60多亿美元。”
综合来看，海豚投研分析道，“Temu的收入单季可能已经在150-200亿元人民币了。”不过其同时也指出，“当然，这里只是一个大致的收入水位，不代表准确的数字。”
同在财报发布后，花旗分析师Alicia Yap也估计，Temu该季度处理了42亿美元的交易，可能占拼多多总收入的13%左右。
此前，《晚点LatePost》则曾报道，Temu预估2023年全年将完成140亿美元GMV。36氪在10月份也指出，今年第三季度Temu的GMV已经突破50亿美元。9月，其上线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美元。
虽然这些都只是分析和未经拼多多证实的消息。但此次三季报发出，多多跨境业务的赚钱能力也可一窥。
根据财报数据，2022年9月多多跨境业务启动以来，2022年Q4至2023年Q3，拼多多营收同比增速呈现持续抬升状态，四个季度分别为46%、58%、66%和94%。细分到交易服务收入，2023年Q1至Q3，其同比增速分别为86%、131%和315%。
就盈利能力而言，拼多多的毛利润也保持高速增长。
多多跨境成为拼多多第二大利润中心的势头已经非常明显。
长远来看，多多跨境的价值也将进一步展现。
数据显示，2022年全球跨境电商渗透率为20.40%，较中国相差25.02%。其中，渗透率较高的美国为26.26%，而以东南亚、拉美、非洲、中东等地区为代表的新兴市场渗透率不足10%，未来有较大提升空间。
海外消费者采购习惯向线上转移的趋势也在显现。
美国奥多比分析公司（Adobe Analytics)发布的统计数据显示，11月24日“黑五”， 美国消费者在线消费金额达98亿美元，同比增长7.5%。同时，手机购物占在线销售的近60%。由此观之，美国消费向线上消费转移的趋势仍在继续。
在向线上消费转移的过程中，用户已经习惯Temu平台。中金数据显示，美国市场2023年7月Temu的7日和30日留存率已经达到18.5%和13.5%。
“我总在Temu买。感觉很好用。我甚至淘了很多之前在国内买好的，但因为行李箱装不下而舍弃的东西。而且最近还有鸿星尔克、张小泉这些品牌商品，我买的张小泉的刀还不错。”Kate已经把Temu作为自己的日常购物渠道。
2022年，中国跨境电商进出口额达2.11万亿元，同比增长9.8%。其中，出口额达1.55万亿元，同比增长11.7%。
经过10多年发展，跨境电商已从过去的野蛮生长进入如今精耕细作的新阶段。以多多跨境为代表的外贸新业态盘活了产业带潜力，通过数实融合、品牌孵化、物流支持、资源补贴等一体化服务，加速推动中国制造“产全国、卖全球”。
“当线下贸易受到影响时，新兴跨境电商平台就发挥了关键的支撑作用，它的高效率带来了新的外贸增长点。”商务部国际贸易经济合作研究院学术委员会副主任张建平指出。
中国社会科学院法学所研究员支振锋也表示，“以多多跨境为代表的新兴跨境电商平台愿意和中小企业一起成长。这不仅能改善就业，还能实现文化传播、国家形象塑造等多维度的功能，是一件很有意义的事。”
拼多多新的想象空间，由多多跨境打开。