来源：融中财经（ID：thecapital）作者：王涛
跨越筚路蓝缕阶段后的“守成”，大厂精英们选择从0开始勇闯创投圈。
创投圈里有一些知名投资人曾是互联网大厂的高管们。他们选择从大厂离职转战创投圈并成为国内知名基金的创始人和参与者。出人意料的是，哪怕跨越了行业，这些前大厂精英依然在复刻着自己的成功。
从高管到投资人，这二者看似是截然不同的事业，但其内在逻辑是有相通之处的。二者都需要对某一行业有更深刻的理解，还需要有百折不挠的勇气和坚定的决心。此外，高管们在大厂中所学习到的行业知识、技术理解、市场领导力和商业模式等方面的价值观都更为深刻，使他们在投资决策中拥有很高的敏锐性。更容易投中潜力大的企业，而且对于在初创阶段的企业来说，获得这样的投资人能带来实质性的帮助。
这些从高管转型而成的投资人们，他们在大厂的奋斗经历或许给予了他们对市场的深度认知，以及对机遇的敏锐嗅觉。而这也让他们在这个拼“快准狠”的投资领域，一路高歌猛进，收获累累硕果。
01
锦秋基金：字节系VC
2022年7月15日，一家名为锦秋基金的VC基金在中基协完成备案。备案信息显示，锦秋基金成立于2022年3月30日，是一家私募股权、创业投资基金管理人，注册资本1000万元。由字节跳动原财务投资部负责人杨洁作为该基金的法定代表人、执行董事。另外，根据锦秋基金官方信息，该团队核心人员中执行董事臧天宇、投资副总裁郑晓超、投资经理罗钊等皆来自字节跳动财务投资团队。
值得一提的是，除了团队成员以外，“锦秋”这一名字也与字节跳动有千丝万缕的联系。
2012年3月，张一鸣来到了知春路租了一个民宅——锦秋家园来作为字节跳动的第一个办公室。从这个小办公室开始，字节跳动逐渐从知春路走向了全世界，最高市值曾达到了2.9万亿。作为张一鸣梦想启航的起点，锦秋家园承载了其深厚的感情。
在2021年时，字节跳动曾公开表示要推出新的创投品牌锦秋创投。只不过在2022年1月时，字节跳动传出战投部解散的消息，这也导致锦秋创投计划终止。到今年7月，锦秋基金出世，虽然在其出资人中没有字节跳动的身影，但业界普遍认为这是字节跳动的独立GP。
目前，锦秋基金投资过包括云鲸智能、摩尔线程、轻舟智航、未来机器人、迦智科技、纵腾网络、中通快运等多家科技公司。
近年来，以人工智能为代表的科技能力显著提升，这也为智能化在越来越多的领域落地创造可能。锦秋基金正是盯上万物智能化的机会，并以此为基础进行布局投资。
据锦秋基金官方信息，锦秋基金关注AI科技对于传统行业的改造，重点关注工业、农业、出海三大方向并扩展到物流/交通、新能源、生物医药几大行业。投资偏好为早期兼顾成长期的企业，初始投资轮次大多在Pre-A轮—B轮。
在工业方向，锦秋基金的投资在高景气新行业（锂电、光伏、半导体）和渗透低的传统行业（工程机械、钢铁冶金）；在农业方向看好“农业的工业化”，以科技赋能的新型种植和养殖体系为投资主线，兼顾AI+基因技术驱动的新型育种体系和基于合成生物的替代型生产方式；在出海方向上关注数字化和AI技术驱动的跨境商流、物流、资金流效率提升。
虽然由杨洁带队的锦秋基金在2022年才创立，但在投资团队骨干成员服务于字节跳动财务投资团队期间，管理过两期虚拟基金。该两只基金均取得了不错的业绩，为如今锦秋基金的成立奠定了基础。
2019年8月，字节跳动虚拟基金第一期成立，募资资金规模4891万美元（约合人民币3亿元），投资偏好偏向于早期。作为字节跳动战投部的开山之作，第一期虚拟基金取得了十分瞩目的成绩。截至2022年3月，该只基金投资收益率为21.3％，大概约为成本7.9倍。
从项目来看，字节虚拟基金第一期主要针对AI领域的落子。其中包括家用AI机器人独角兽云鲸智能、开发AI技术赋能制造业的崧智智能、研发AI客服的专精特新企业灵犀科技等、AI研发生物制药的望石智慧等。其中，多个项目都得到了天价回报。以云鲸智能为例，字节虚拟基金第一期收获近4倍回报，总投资收益率达到458％。
2021年1月，字节跳动趁热打铁，进行第二期虚拟基金的募资。由于第一期基金的成功，导致第二期募资的展开极为顺利，共募资5.51亿美元（约合40亿人民币），为第一期基金规模的十倍有余。在投资偏好上，由基础的早期扩张至成长期。截至2022年3月，早期项目投资回报1.6倍，总收益率86％；成长期投资回报1.1倍，总收益率28％。
投资项目的分类也较第一期更为广阔。其中包括物流领域的纵腾网络、智能驾驶领域的轻舟智航、轻工业领域的飞榴科技……
02
元生资本：
从“鹅厂”走出，专注“投精”
腾讯，被人们戏称为“鹅厂”。作为有口皆碑的互联网巨头企业，早在2017年市值就突破了3000亿美元。值得一提的是，其不仅塑造了强大的鹅厂商业帝国，还培养出了多个叱咤风云的人物。
2015年，元生资本成立，致力于投资中国经济的成长机遇。其中，创始人彭志坚曾负责创立并领导腾讯在全球范围内的投资并购业务，期间主导投资300+公司，累计投资额近1000亿人民币。另一位联合创始人许良是腾讯最早的产品经理之一，在腾讯任职13年期间先后负责产品、运营、战略、投资领域的高管职务。
如今，估值已超200亿美金的小红书曾是元生资本投资的第一个项目。2016年，元生资本和天图投资共同出手投资小红书的C轮，共计一亿美元。在之后的2018年和2021年，元生资本连续两轮跟投小红书。在E轮融资后，小红书估值达到200亿美元，元生资本在此项目上获超百倍回报。
除小红书外，元生还作为推手主导了一场精彩的并购事件。2017年4月元生资本领投了社交软件探探。在投资“探探”不到一年的时候，陌陌找到了元生，表达了想收购探探的意愿。随后双方在2018年1月份开始对收购进行谈判，不到一个月的时间就完成了收购签约。对探探的创始人、对元生、对探探的所有股东来说，这都是一次回报率很不错的退出。元生资本从投资到退出拿钱回来总共也不过12个月左右。
根据企查查，元生资本目前为止已参与55个投资项目。其中包括小红书、美菜、易酒批等独角兽企业。还有北森云、震坤行、掌门1对1、满帮、第四范式、纳微科技、每日优鲜、贝康医疗等12个项目均已IPO上市。此外元生资本也曾作为推手促成每日优鲜便利购、探探、货车帮三个大型并购项目。
截至目前，元生资本在管理六只基金，包括美元和人民币基金各三只，总管理规模超150亿元人民币。元生资本的创始团队在全球历史投资总计超过1000亿人民币，逾300家成长期企业。
在投资偏好上，元生资本偏好中后期的投资。根据企查查数据，元生资本在A、B轮上的投资很少，更多在C轮以后。例如小红书的C轮，每日优鲜的C+轮，探探和掌门1对1的D轮。
投资方向上，元生资本在早期更偏向消费和互联网上，比如茶颜悦色、小红书、蕉内、震坤行等。在近几年增加对前沿科技的投资布局，比如AI芯片登临科技和无人驾驶轻舟智行等。
元生资本继承了创始人彭志坚在腾讯时的投资习惯：投顶级的大赛道和顶级的CEO。但不同的是，作为大厂，腾讯兵精粮足，所以投资重点在于不错过。而初创的元生资本资金有限，因此投资重点在于不投错，实行“少投精投”的投资策略。这也导致彭志坚在腾讯时期和元生资本时期的投资数量差异巨大。据悉，彭志坚与徐凉在腾讯时期7年时间投资了几百家项目。而元生资本成立至今的8年时间里只投资了55家企业，平均每年不足6个。但这也保证元生资本投资前能够花大量的时间了解公司，以确保投精的实现。
03
元璟资本：
阿里“东邪”创办的VC机构
吴泳铭，阿里巴巴十八罗汉之一，以“东邪”作为花名。与此同时，他的头衔十分的多。阿里巴巴最早的一位程序员，马云最受信任的男人，阿里员工们都叫他“吴妈”……与此同时，他也是明星VC机构元璟资本的创始人。
1996 年，吴泳铭从浙江工业大学计算机系毕业并加入了马云创办的中国黄页。一年后跟随马云进京，负责当时对外经贸部网站的技术开发。1999 年，他又跟随马云回杭参与创办阿里巴巴，成为彼时十八罗汉中最年轻的一人。
在外界看来，吴泳铭一直是阿里巴巴高技术精英的代名词，曾担任过淘宝、支付宝等多个重要业务的首席技术官，在阿里后期，又迈向新的战场，处理收购业务。
据悉，吴泳铭曾参与收购了高德地图、 UC 浏览器、陌陌、友盟等业务。其中，UC 浏览器给阿里带来了非常大的流量入口，而友盟给阿里带来了移动数据相关业务的能力。
到2015年，吴泳铭离开了阿里，创办了元璟资本。杭州部分创业者称元璟资本为“杭州最好的投资机构之一 ” ，几乎把杭州有点名气的企业都投遍了。
根据企查查，元璟资本截至目前共管理19只基金，规模在15亿—55亿美金。
2020年，元璟资本完成美元三期基金的首轮募资，规模4.5亿美元。虽未具体披露名单，根据元璟资本的介绍，该基金的出资人包括知名主权财富基金、科技产业集团、国际养老基金、专业母基金和知名企业家/家族基金等。值得一提的是，该笔基金从原有A/B轮早期投资为主风格拓展到C轮以后的成长期投资。比如研究外骨骼机器人和康复机器人的专精小巨人企业傅利叶智能和数字化互联网平台云生集团等。
到2022年，元璟资本第三期人民币基金募资结束，总规模20亿人民。就此，人民币和美元的第三期基金募资落地，双币种基金总规模折合人民币超过50亿。该基金募资结束后，元璟资本人民币和美元基金总管理规模已经突破100亿人民币。
这次募资吸引了各种类型的LP全面参与，诸多老LP踊跃复购，包括大型科技产业集团、专业母基金、国资引导基金等。新增LP有多家政府及国资产业集团，包括杭州高投、杭州资本、余杭金控等杭州和华东的多家产业资本——尤其是国家中小企业发展基金，也是主要的基石出资人。
截至目前，元璟资本对外投资项目共177个，主要集中在企业服务、电子商务以及医疗健康三大领域。在近几年中，对人工智能、电动车以及新机器人三大科技领域，元璟资本也做出了投资布局。
元璟资本所参与的投资中，轮次主要集中在A轮以前的早期轮次。被投项目中，有轻舟智能、领创集团以及Rokid等十数个独角兽项目；还有涂鸦智能、理想汽车、每日优鲜、蛋壳公寓四个明星IPO项目。
2016年和2017年，元璟资本连续投资了理想汽车的A轮和A+轮融资。到2020年7月，理想汽车成功登陆纳斯达克IPO上市，募集资金15亿美元。按照IPO定价计算，彼时的理想汽车总市值近百亿美元。
值得一提的是，作为阿里出身的吴泳铭，其创建的元璟资本也参与了不少阿里系企业的融资。比如已经IPO的涂鸦智能，其创始人正是阿里云第一任负责人王学集。据了解，王学集在涂鸦智能的初创时期就收到了一波来自元璟资本的投资，该笔投资也是涂鸦智能收到的第一笔投资。