来源：i黑马(ID：iheima)作者：袁子昊编辑：九陆
前新东方老师，做出了个IPO。
i黑马获悉，大健云仓（黑马营23期成员企业）已于美东时间8月18日上午正式登陆纳斯达克。此次IPO，大健云仓发行价为12.25美元/股，截至美东时间19日收盘，当日最高价格达60美元，收盘价为48.01美元，市值超19亿美元。
大健云仓的背后站着一位前新东方老师——吴雷。2000年吴雷加入新东方，担任新东方教育在线首任CEO和新东方职业教育中心总经理。2006年，他离开新东方创业，成为中国跨境电商B2B行业的拓荒者。走过16年历程，大健云仓背后也集结了一支豪华的投资队伍，既有红星美凯龙、京东等行业龙头企业，也有DCM、不惑创投、元禾控股等专业投资机构。
值得一提的是，这也是黑马实验室导师李祝捷所在的不惑创投投出的第一家上市公司。不惑创投成立于2017年9月，专注于以创新供应链为核心的早期、成长期的创业公司投资。除了大健云仓之外，他们投资的锅圈食汇、众能联合、万千紧固件等项目，也是创新供应链领域的佼佼者。
大健云仓的崛起，集中体现了中国制造业优势和供应链领域的创新。通过自主研发的B2B平台，大健云仓在中国供应商与海外零售商之间建起了一座数字桥梁，简化了复杂的大件商品交易与交付程序，实现了交易的最短距离。随着出海热潮的持续，跨境行业的链条上还有一批黑马企业从中国走向世界，绿联科技、万兴科技、马帮ERP……从东南亚到欧美，从非洲到拉美，到处都留下中国企业的身影。
01
前新东方老师
做跨境电商，IPO敲钟了
如果说董宇辉用诗和远方带火了东方甄选，那么新东方出身的吴雷则是将大件国货带向了真正的远方。
2000年吴雷加入新东方，后担任新东方教育在线首任CEO，2003年从耶鲁大学管理学院MBA毕业，出任新东方职业教育中心总经理。
2006年，吴雷开始了自己的创业之路。起初，吴雷创办了东方标准人力资源控股有限公司，从职业教育切入人力资源市场。到了2010年，他将公司从人力资源公司转型，并在日本开展电商业务。
彼时，跨境电商已有大量玩家涌入，整个赛道都处于野蛮生长的状态，尽管还未有龙头企业出现，但背靠中国制造和成熟供应链，大量的人已经赚取了足够多的财富。
为了与传统跨境电商企业展开差异化竞争，吴雷选择了大件家居商品跨境交易+跨境交付作为起点。
与一般的小商品相比，具有规格大、非标准化特点的大件商品，无论是物流运输，还是仓储，都是跨境贸易的重要挑战，但对于吴雷来说也是机会。2013年、2016年，吴雷先后并购欧美多家公司，并在美国、欧洲、日本自建具备大件产品规制特点的仓库21个，总存储空间超400万平方英尺。
此外，大健云仓还建立了针对大包裹产品优化的跨境配送网络，结合自主研发的仓储管理和物流配送系统，为供应商和零售商实现了仓内数字化交易，以及终端消费者的商品交付。
完成大件商品供应链体系和跨境交付能力积累，并建立起买家和卖家的数据库，大健云仓顺势往B2B交易发展，2019年年初，公司成立十多年之后，正式推出“大健云仓”平台。
至此，大健云仓成为一家全球大型包裹商品端到端B2B电子商务解决方案提供商。
招股书显示，从2019年到2021年，大健云仓的营收分别为1.223亿美元、2.755亿美元和4.142亿美元，同期的净利润分别为290万美元、3750万美元和2930万美元。其中，2021年大健云仓出现增收不增利的情况，主要是因为疫情导致的海运成本和租赁成本吞噬了利润。
而从用户增长方面看，2021年，大健云仓拥有382个3P活跃卖家和3566个活跃买家，分别同比增长81.9%和111.1%；每个买家的平均支出为116150美元。截至2022年3月31日内的一年，大健云仓拥有410个3P活跃卖家和3782个活跃买家，分别同比增长73.7%和76.9%；每个买家的平均支出为115845美元。
值得一提的是，大健云仓的背后还出现了红星美凯龙、京东等行业龙头企业和不惑创投、DCM、元禾控股等专业投资机构的身影。2020年11月，大健云仓又完成了由京东领投，不惑创投、元禾控股等联合的2.6亿元战略投资。
02
大健云仓，跨国纽带
靠着大件家居，大健云仓如何撑起一个IPO的？
从主营业务来看，大健云仓的业务分为两种：
平台模式（3P模式）：大健云仓通过自主研发的B2B平台GigaCloud平台将主要在亚洲的制造商和主要在美国、亚洲和欧洲的经销商连接起来，帮助制造商在全球范围内交付他们的产品，同时也帮助经销商以批发价格获得大量和不断增长的产品目录并且得到全球物流能力的支持。
大健云仓商业模式拆解
1P模式：为了扩大平台影响力，大健云仓也经营1P（自营）业务，直接从制造商采购优质产品，通过Giga平台销售，以此丰富平台的产品供给；另外，1P业务还直接在乐天、亚马逊、沃尔玛和Wayfair等第三方线上/线下渠道销售。对于大健云仓来说，经营1P业务有助于扩大市场份额，减少库存和物流风险，获得市场信息，掌握市场需求。
“跨境B2B平台能有效缩短供应链，通过平台进行双向连接和优质选择，进而实现整体供应链的降本增效。” 一位业内人士表示，“而在跨境B2B平台中，垂直类B2B平台又不同于综合性平台，它们的受众更聚焦，竞争相对更小，在链条长、分散、交付低效的行业里，更容易突破，建立优势。大健云仓就是很好的例子，聚焦于以家居为核心的大件商品，能够更专业、更高效，更专注地打通上游工厂到下游客户之间的全链条。”
大健云仓的投资者，不惑创投创始人李祝捷表示：“大健云仓属于典型的两端规模越大，壁垒越高。两端规模越大，买卖双方便体验越好，且交付成本越低。依靠着先发优势，大健云仓的壁垒已经成熟，很难被超越，之前有两家公司试图模仿，其中一家已经倒闭，这也是当初不惑决定投资的原因。”
专注于供应链投融资多年，李祝捷对于有这一领域有独到的见解，在他看来，大健云仓在跨境电商领域，针对大件商品交易进行的供应链创新，正契合不惑创投一直以来围绕“供应链+”模式进行投资的理念。
“中国制造核心是中国的工厂、供应链，不惑创投围绕着供应链+分别在工业、消费、下沉市场、出海、替代人工五个方向进行投资。很多中国企业出海为什么能做得那么好，本质上就是依托中国的供应链优势，找到一个蓝海市场。”
在李祝捷看来，如果把企业的商业形态从更宏观的角度进行划分，可以分为两种，一种是摆在大众面前的流量端，另一种则是藏在后面的供应链端。
流量端做好一门生意，需要考虑品牌、营销、定位等多方面的事宜，而供应链端好生意的定义则在于企业构建的供应链能否具备规模效应，以及供应链是否具备独特性和专业度。
之前李祝捷投资的锅圈食汇，以创新供应链+渠道连锁切入，成立后仅用了4年时间，就在全国开出了近万家门店，年销售规模超百亿，总融资额超过30亿元人民币。其投资的另一个项目众能联合，则从创新供应链+替代人工入手，2016年创立之后，快速成长为中国高空设备租赁行业的领头羊，截至去年，累计股权债权融资额超过70亿元。
大健云仓B2B平台“飞轮”效应
从这个角度看，大健云仓押注大件商品，提升企业本身的供应链能力，为大件商品的跨境交易和交付提供数字化服务体系，简化原来复杂的大件商品交易与交付程序，提升大件商品的流通效率，已经让大健云仓具备了先发优势。
不过，仍需注意的是，海运成本上升、美国经济下行、国际贸易摩擦、新冠疫情反复等一系列风险，也是大健云仓需要面临的挑战。
03
出海热潮不止，
Chinese founders征战全世界
大健云仓IPO的背后，是中国企业出海热潮的缩影。
除了跨境电商平台，在跨境电商上各个细分赛道，有一批黑马正在让中国走向世界。
其中跨境电商赛道最引入注目的超级独角兽——Shein，从无人听闻到成为资本的宠儿，从营收6亿美元到突破100亿美元，Shein仅花了4年的时间。2022年4月，完成了最新一轮融资后，Shein估值超1000亿美元，尽管近日Shein的估值下跌30%，但依旧不减资本对其的热捧。
同样是背靠中国供应链，凭借强大的产业链话语权和价格优势，Shein打造了一条难以撼动的“护城河”。而这一巨无霸身后也已经集结了包括集富亚洲、IDG资本、红杉中国、Tiger Global、顺位资本等众多知名VC/PE机构。
另外，一些离大众相对较远的出海企业也具有代表性，比如成立于2003年的万兴科技（黑马营1期成员），开辟了国产软件进军海外市场的成功之路。18年前，万兴科技创始人吴太兵受限于国内软件市场盗版泛滥、版权保护缺位的现实，创造性地开启了在国内开发消费类软件通过互联网卖到全球的软件跨境电商新模式。
十多年来，万兴科技以国内丰富的IT人才为基础，推出了万兴喵影、PDFelement、Filmora等一系列消费类软件的明星产品，其用户覆盖了全球200多个国家和地区。2018年，万兴科技正式登陆创业板，吴太兵也在创业13年后终于收获了自己的IPO。
如果说跨境电商是“金子”，卖家是“淘金者”，那么“卖铲子的人”同样值得关注。
马帮ERP（黑马营11期成员），创立于2010年，马帮ERP创始人张洁已在跨境电商行业深耕多年，彼时，随着跨境电商市场的飞速成长，张洁自己开发了一套适用于跨境电商管理的软件系统，而后张洁放弃原来的电商业务，围绕整套软件进行商业化，并持续迭代更新。
2015年，张洁参加黑马营，并获得创业黑马基金天使轮融资，实现第一次融资，几个月后，张洁再一次完成了数千万元Pre-A轮融资，由梅花创投、创业黑马基金等投资。
到2021年，经历了10余年的打磨，马帮已经成为一家能够支持包含亚马逊、速卖通、Shopify等在内的近100个电商平台，服务卖家达20万+的电商解决方案机构，也正是基于此，马帮ERP在2021年内半年时间先后获得共4.5亿元的两轮融资，由华映资本、软银亚洲投资。
时至今日，跨境电商赛道潜力依旧巨大。以美国B2B市场为例，美国B2B市场规模接近14.8万亿美元，而根据F rost and Sullivan统计，美国B2B电子商务渗透率仅为9%，约为1.3万亿美元。
对于中国企业来说，出海之路依旧任重而道远，但有一点能够确信的是，像大健云仓等这些Chinese founders正背靠着“中国优势”，向着全世界大迁移，讲述着属于他们的故事，从东南亚到欧美，从非洲到俄罗斯，到处都能看到中国创业者的身影。
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