的意见
新西兰的国内生产总值(GDP)在截至2023年3月的三个月里下降，连续第二个季度出现收缩。
自从上个月这些数据公布以来，人们就广泛报道说新西兰经济已经陷入衰退。
我不确定我是否同意这种说法，因为我认为经济收缩的幅度不够大，经济疲软的范围不够广。
这并不意味着我认为经济处于良好状态。只是，在我看来，0.7%的下降和0.1%的下降并不能算作经济衰退。
那些经历过20世纪90年代初或末的经济衰退以及15年前的全球金融危机的人可能会同意这种说法。
国内生产总值是一个国家在特定时间范围内生产的所有成品和服务的总价值，通常是三个月。
它衡量的是经过通货膨胀调整后我们生产的所有东西，这意味着它给出了一个相当不错的国家经济健康状况记分卡。
当GDP从一个季度上升到下一个季度时(大多数情况下都是如此)，经济就在增长。当它下降时，经济就在收缩，也就是说我们的总产出在萎缩。
然而，这是一个普遍的误解——甚至在一些市场专业人士中——仅仅两个季度的GDP下降就构成了经济衰退。
目前还不清楚这个经验法则是从哪里来的。
一些人提到了1974年《纽约时报》的一篇文章，该文章提供了一系列发现经济衰退的指导方针。
这个特殊的说法似乎已经成为市场民间传说的一部分，可能是因为它简单明了。
事实上，要构成衰退，至少需要两个季度的基本收缩。
美国国家经济研究局(NBER)研究商业周期已有近100年的历史。
它已成为监测世界最大经济体经济波动、识别衰退和复苏开始和结束的权威机构。
国家经济研究局考虑三个标准来确定经济衰退是否已经发生——深度、扩散和持续时间。
这意味着它需要看到经济活动(深度)的显著下降，这种下降遍及整个经济(扩散)，并且持续时间超过几个月(持续时间)。
总会有例外，比如2020年初新冠疫情暴发期间的经济衰退。
那次衰退只持续了两个月，但由于经济活动下降幅度如此之大、范围如此之广，美国国家经济研究局(NBER)宣布进入衰退。
在新西兰，我们看到的两个季度的产出下降足以被认为是经济衰退，但下降的幅度太浅(不到1%)，而且经济疲软的范围还不够广泛。
对利率变化非常敏感的行业，如建筑业，受到了很大影响。然而，其他许多人只是受到了抑制，而有些人则继续蓬勃发展。
但这并不意味着我们已经脱离了危险。
经济已经放缓，抵押贷款利率处于15年高点，澳大利亚央行(Reserve Bank)的预测显示，未来18个月，失业率将从3.4%升至5.4%。
虽然这些预测可能被证明是不正确的，但在不发生经济衰退的情况下，失业率很难上升那么多。
对所有以市场为基础的经济体来说，衰退都是商业周期中自然且意料之中的一部分。毫无例外，它们之后也会出现复苏。
我们很有可能(尽管不是必然)在未来一年经历经济衰退，但2022年底和2023年初的经济放缓并不符合这一要求。
Mark Lister是craig investment Partners的投资总监。本文中的信息仅供参考，旨在提供一般性信息，不考虑您的财务状况、目标、目标或风险承受能力。在做出任何投资决定之前，克雷格投资合伙公司建议你三思而后行联系投资顾问。