世界范围内新一轮的通货膨胀正在侵蚀储蓄的价值。投资的实际回报等于名义利率减去通货膨胀的影响。那些指望从自己的资产池中获得回报的人发现，随着基于回报的购买力下降，他们面临着挑战。
各国央行一直把提高利率作为对抗通胀的主要工具。如今的通胀问题是，它们基本上是由供应驱动的，是地缘政治分裂、大流行和乌克兰悲惨战争加剧的结果。抗击通货膨胀的成本因此变得更加沉重。加息(尤其是美国加息)拖累了全球市场。随着利率上升，预计银行将收紧贷款标准 继续收紧流动性条件。这种冲击将导致失业率上升和国内生产总值(GDP)放缓。预计的产出下降，加大了美国经济在未来几个月陷入衰退、利润下降的风险。美国股票仍然昂贵，市盈率(P/Es)很高。
菲律宾表现较好，第一季度GDP增长6.4%。我们的股票相对便宜，市盈率较低，上市公司的盈利报告好于预期。不过，我们不能忽视传染的影响，以及比索跌至1比索兑56比索的水平。风险依然存在。
随着利率上升，投资者将不得不追求更高的预期回报。菲律宾4月份的通货膨胀率已显著改善，降至6.6%。下行趋势是最受欢迎的，但绝对名义利率仍将给投资大众带来压力。大多数分析人士认为，虽然通货膨胀率最终会得到控制，但仍将稳定在高于大流行前水平的水平。我们将有一个结构性更高的通胀水平，其粘性预计将保持在4- 5%的水平。
投资者必须找到高于这一粘性利率的实际回报。他们的投资组合必须为他们提供足够的补偿，以维持未来不受影响的消费水平。这意味着混合投资组合和提高多样化的努力。
从长期来看，股票投资已被证明是对冲通胀的良好手段。美国国内存在一种自然的厌恶情绪，因为我们的PSEI今年迄今的涨幅微乎其微。尽管如此，分析师们相信，与美国不同，我们不会面临衰退风险。国内上市公司继续公布利润。
高利率的可怕影响之一是投资者越来越不耐烦。这导致了对短期和更可预测的结果的偏爱。当然，在投资回报方面，没有什么是真正可以预测的。同样，眼前的痛苦已经把目光转向了近期。
此时另一个明显的需求是从投资组合中建立一个流动性池。这次大流行的教训使许多人认识到，有必要留出明确的一部分，以备紧急情况和不可预测的经济衰退。
这种发展对于需要时间才能产生效果的创新创业事业来说，并不是一个好兆头。远距离回报即使值得支持，也会遭到反对。科技和小型创业公司的风险将被视为偏高。这种短视是不可避免的，但也应该加以节制。拥有过剩资金的投资者不应忽视投资创新和开拓者的发展需要。
精明的投资者不会因为在观察风险时过于谨慎而受到指责。理性思维倾向于短期股票和债券的组合。资本充足、有足够基础抵御波动负面影响的公司自然会受到青睐。
但投资的历史表明，人们仍然必须把眼光放长远。投资有前途的股票仍是值得的。投资者应该为持有长期债券要求更高的补偿。必须保守地进行分散投资，在股票和债券之外，投资其他工具，包括大宗商品和房地产。沃伦·巴菲特曾经说过一句名言:“如果你不愿意持有一只股票10年，那就不要想持有它10分钟。”
如果从长期来看，市场总体上是正确的，那么对大量投资者来说，指数投资仍然是一种好方法，至少可以获得平均回报。金融史告诉我们，想要持续击败市场是很难的。
Benel de la Paz Lagua之前是菲律宾开发银行的执行副总裁兼首席开发官。他是Finex的活跃成员，也是风险管理的倡导者中小企业贷款。如今，他是一些进步银行和一些非政府组织的独立董事。此处表达的观点是他自己的观点，并不一定反映他的办公室以及Finex的观点。