华盛顿——美国经济增长在第一季度放缓超过预期，因为消费者支出的加速被企业清理库存所抵消，因为预计今年晚些时候需求疲软，借贷成本上升。
美国商务部周四公布的第一季国内生产总值(gdp)数据显示，民间库存在一年半以来首次下降，这对本季度经济而言可能是个好消息，因美国经济可能在年底前陷入衰退。人们一直担心，库存膨胀的调整将导致更严重的经济衰退。
上个季度的下降增加了人们的希望，即企业已接近摆脱多余的库存，这将使它们在需要时更有能力重建库存。
"库存减少意味着第二季GDP基础稳固，"纽约FHN Financial首席分析师Chris Low表示。当然，建立在这个基础上的东西取决于很多因素，包括就业和收入增长，以及信心和信贷供应。”
美国政府在第一季GDP预估中称，上季国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.1%。去年第四季度，美国经济以2.6%的速度增长。接受路透社调查的经济学家曾预测GDP将以2%的速度增长。
私人库存投资下降了16亿美元，这是自2021年第三季度以来的首次下降。继第四季度增长1365亿美元之后，批发和制造商的下降幅度最大。
经济学家表示，这一降幅似乎是计划好的，因为企业可能不愿增加未售出商品的库存，同时也是消费者支出走强的结果。
库存对GDP增幅的拖累为2.26个百分点，为两年来最大，上一季度为拖累1.47个百分点。企业设备支出连续第二个季度收缩。整体商业投资不温不火，可能是由于利润率收窄。
住宅投资录得连续第八个季度下滑，不过下滑速度较去年10 - 12月大幅放缓。政府支出增加，贸易逆差减少连续第四个季度为GDP增长做出贡献。
扣除库存、贸易和政府支出，美国经济增长2.9%，为2021年第二季度以来的最快增速。这一衡量国内需求的指标在第四季持平，受消费者支出增幅3.7%的推动，10 - 12月期间消费者支出增幅仅为1%。
占美国经济活动逾三分之二的消费者支出跳升，主要受汽车购买增加、医疗保健支出增加以及美国人常去餐厅和入住酒店带动。
经济的加速伴随着通货膨胀的加剧。衡量经济通胀的物价指数国内生产总值(gdp)上升3.8%，第四季为增长3.6%。美国联邦储备理事会(美联储，fed)追踪的指标之一核心个人消费支出物价指数跳升4.9%，前季为增长4.4%。
预计美联储下周将再升息25个基点，这可能是自1980年代以来美联储最快的货币政策收紧周期中的最后一次加息。自去年3月以来，美联储已将政策利率从接近零的水平上调了475个基点，至目前的4.75- 5%区间。
华尔街股市走高。美元兑一篮子货币升值。美国国债价格下跌。
劳动力市场紧张
上季消费者支出在1月先行，受经通胀调整后家庭可支配收入增长8%的推动。
强劲的工资增长和政府社会福利的增加提高了可支配收入。储蓄率从去年第四季度的4%上升至4.8%。
但2月和3月零售销售下滑，同时工资增长放缓，社会福利对收入的提振作用大部分已经消退，导致第二季度消费者支出增长缓慢。
美国银行证券首席美国经济学家Michael Gapen表示，"第二季支出转向疲弱，消费者在2023年剩余时间的前景不明朗。"
不过，就业市场吃紧仍支撑消费者支出，失业率为3.5%。劳工部周四公布的另一份报告显示，截至4月22日当周，初请失业金人数减少1.6万人，经季节调整后为23万人。
然而，企业和家庭获得信贷的渠道减少，被认为会损害需求，并最终影响就业。也有分析认为，企业投资不振可能预示着企业行为的变化，从而影响到就业。
初请失业金人数显示，截至4月15日当周，初请失业金人数减少3,000人，至185.8万人。
所谓的持续申请失业救济人数涵盖了政府调查4月份家庭失业率的期间。在3月至4月的调查期间，这一数字略有上升。
经济学家谨慎乐观地认为，任何衰退都将是温和的。其他人则认为，经济低迷是完全可以避免的。他们指出，对经济衰退的担忧正在压低石油等大宗商品的价格，这可能有助于减轻企业的成本压力，并使整体经济受益。
自石油输出国组织(opec，简称:欧佩克)和俄罗斯等产油国盟友4月初宣布在年底前进一步减产以来，油价已抹去了所有涨幅。
"美国经济衰退可能在今年下半年开始，" PNC Financial首席分析师Gus Faucher表示。不过，这应该是温和的，因为消费者的资产负债表依然强劲，而紧张的劳动力市场将阻碍裁员。”
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