上周,英国几家最大的银行下调了固定抵押贷款交易的利率,这表明人们越来越预期,英国央行(Bank of England)可能即将结束一轮激进的加息周期。
下周,英国央行预计将连续第14次将利率从5%上调至5.25%,金融市场押注利率将在今年年底达到5.75%的峰值。许多分析师预计,这将标志着始于2021年12月的一轮加息周期的结束,这让主要银行相信,此前对6.5%峰值的担忧有些过头了。
Nationwide、巴克莱(Barclays)、汇丰(HSBC)和TSB最近几天都宣布,它们将下调固定利率抵押贷款交易的利率,因为对借款人的竞争帮助压低了一些交易的成本。Moneyfacts的数据显示,两年期固定抵押贷款交易的平均利率上周五小幅降至6.81%,周三为6.86%。
对利率预期的转折点出现在本月早些时候,当时最新的官方数据显示,6月份通货膨胀率从5月份出人意料的8.7%降至7.9%,降幅超过预期。英国央行密切关注的剔除食品和能源的核心通胀率也从5月份7.1%的30年高点回落至6.9%。
伦敦金融城的经济学家说,工资增长下降的可能性(截至今年5月的三个月与去年同期相比为7.3%)以及今年晚些时候通胀进一步急剧下降意味着,9月份将利率上调至5.5%或5.75%将是最高水平。
抵押贷款提供者押注利率将在比先前预期更低的点见顶,英国税务和海关总署的数据显示,购房者已重返房地产市场,结束了对房价崩溃的猜测。
较低的抵押贷款成本与接近停滞的经济前景相关。国内生产总值(gdp)继4月份增长0.2%后,5月份下降0.1%。消费者支出开始下滑,零售商也感受到了痛苦。
英国央行(Bank of England)在考虑今年秋季进一步加息时,可能只会担心劳动力市场的紧缩和工资的持续增长,但越来越多的人认为,愿意加薪的企业部门即将失去动力。
咨询公司凯投宏观(Capital Economics)首席英国经济学家保罗•戴尔斯(Paul Dales)表示:“虽然在9月份的会议上,可能存在足够的通胀压力促使利率再次上调至5.5%,但我们认为,温和的衰退以及工资增长和核心通胀的放缓将阻止进一步的加息。”
野村证券(Nomura)首席英国经济学家乔治•巴克利(George Buckley)表示,由9人组成的货币政策委员会的变动将意味着峰值可能是5.75%。伦敦政治经济学院(LSE)教授西尔瓦娜•滕雷罗(Silvana Tenreyro)是该委员会对大幅加息持批评态度的主要人士之一,她已离职,由金融专家梅根•格林(Megan Greene)接替,这可能将委员会推向更鹰派的方向,倾向于加息。
戴尔斯说,可能出现的经济衰退将使明年年底降息变得不可抗拒。“当利率最终在2024年底和2025年下调时,我们认为它们的降幅将超过投资者的预期。”
跳过过去的通讯推广通讯推广后
金融市场预计英国央行将把利率维持在5%以上直至2025年。
咨询机构牛津经济研究院(Oxford Economics)首席英国经济学家安德鲁•古德温(Andrew Goodwin)表示,英国经济可能会在未来6个月和2024年上半年经历“最大的痛苦”。“有很多人在2021年和2022年申请了两年期固定利率抵押贷款。他们将看到月供大幅增加,迫使他们削减可自由支配的开支。
“劳动力市场将受到影响,导致工资增长放缓,失业率可能会上升。对英国央行来说,将会有相当多的迹象表明这剂良药正在起作用。”