今年年初,苏纳克(Rishi Sunak)满怀信心地提出了五项承诺,“为这个国家建设一个更美好、更安全、更繁荣的未来”。
首相希望通过自己选择的目标重新获得对政治议程的控制,于是把一个在当时看来很容易实现的目标放在了他的目标清单的首位:到年底将通货膨胀率减半。
这看起来是个好主意,原因有二。首先,通货膨胀已经上升到几十年来未见的水平,打击了家庭的财务状况,使生活成本成为最重要的政治问题。
其次,这似乎是一个公开的目标:所有的经济预测都表明,未来几个月通胀将大幅下降。经济学家一致认为,能源市场的危机将会减弱,给通胀踩下刹车,并减缓价格上涨的步伐,从Sunak讲话时的10%以上降至今年最后几个月的5%以下。新首相有充分的理由充满信心。
Panmure Gordon首席经济学家西蒙•弗兰奇(Simon French)也认为,这看起来是一个安全的赌注。
他表示:“这在今年年初几乎是确定无疑的。”燃料和大宗商品价格的下跌表明,通胀将大幅下降。“他说这话的时候,我以为他承诺了一件注定要发生的事情。”
实际上,Sunak可以承诺实现一些显然已经发生的事情,无需动一根手指就能战胜通胀的恶龙,从而获得赞誉。
但经济预测已经养成了一种令人讨厌的习惯,那就是经常出错,而且通胀下降的速度也没有官员们希望的那么快。今年2月,英格兰银行预测,到今年最后一个季度,物价涨幅将放缓至4.3%以下。上个月,该机构将这一预测上调至4.7%。
4月份的价格同比上涨了8.7%,新的数据表明价格上涨可能会保持在高位,这使Sunak的目标偏离了轨道。
根据新的数据,四月份的工资增长达到新高,平均工人的收入同比增长7.4%,这是一个创纪录的数字,不包括疫情,当时的休假计划扭曲了数据。
根据国家统计局的数据,私营部门的增长甚至更高,达到7.8%,部分原因是国家生活工资的大幅上涨和略高于最低工资的工人的工资上涨,这些工人希望保持在最低水平之上的溢价。
经济中还有100多万个职位空缺,这给老板们带来了加薪的压力。
这可能会导致人们非常担心的工资-价格螺旋式上升,在这种情况下,工人们通过要求更高的工资来追逐通货膨胀,即使雇主提高物价以支付更高的工资,也会向经济中注入更多的资金。
弗朗奇现在认为苏纳克获胜的几率是“60% - 40%”。但劳动力市场的压力意味着,要实现这一承诺,“它不会像以前那样被牢牢地钉住”。
毕马威(KPMG)英国首席经济学家耶尔•塞尔芬(Yael Selfin)表示,实现这一目标的差距“可能比任何人预期的都要近得多”。
她补充称:“事实证明,食品价格更具粘性,再加上工资数据,这看起来有点可怕。”
英国央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)表示,日益紧张的就业市场和令人惊讶的顽固的食品通货膨胀率推动了生活成本的持续上涨。
“在世界范围内,粮食价格在去年夏天见顶,那么为什么在这个时代,粮食价格要比过去花更长的时间才能走出低谷呢?”贝利说:“我们国家的劳动力市场非常紧张,我们的劳动力供应有所下降,这显示出复苏的迹象,但坦率地说,复苏的速度非常缓慢。”
工资上涨推高了物价,尤其是在服务业,这进一步威胁到Sunak的计划。
这是一个持续存在的风险,部分原因是企业和工人仍在适应通胀的飙升。印度国家经济与社会研究所(NIESR)所长贾吉特•查达(Jagjit Chadha)预计,到2025年,通胀才会回归正常水平。
除了通货膨胀,首相的其他四个承诺也很难实现,从促进经济增长,降低国家债务,到削减NHS的等候名单,以及通过禁止船只进入英吉利海峡的规定。
这些承诺当然符合选民的担忧。益普索莫里(Ipsos Mori)的调查显示,生活成本是公众最关心的问题,其次是经济,然后是医疗和移民问题。
然而,如果他失败了,苏纳克正在画另一个目标——在他的背上。目前,60%的受访者认为政府在降低生活成本方面做得不好。
益普索莫里(Ipsos Mori)的政治主管凯兰•佩德利(Keiran Pedley)表示:“如果他达不到通胀目标,那么很明显,这将是保守党和苏纳克(Rishi Sunak)未能兑现承诺的大新闻,在他们在民调中落后的时候,这不是他们想要的。”
“即使奥巴马兑现了他的承诺,这也不是游戏规则。下一届选举的游戏规则是,人们对经济和个人财务状况感到更加乐观,这是一种无形得多的衡量标准。”
虽然设定通胀目标很容易,但如何实现这个目标却很困难。传统上,控制物价上涨是英国央行的职责。即使设定了一个新的目标,将今年的通货膨胀率降至5%或以下,也与银行将其控制在2%以下的总体目标重叠。
在贝利的领导下,英国央行拥有实现这一目标的最有效手段,那就是加息,尽管加息见效缓慢,而且对全球能源价格等因素几乎没有影响力。
目前尚不清楚苏纳克将如何做出贡献,也不清楚他这样做是否有可能干扰本应独立运作的世行。
NIESR的Chadha说:“政府已经给英格兰银行设定了达到通胀目标的任务,它真的应该让银行去做。”
他说:“在一定程度上,由于试图把功劳归于自己,你就会讨论我们是否需要控制食品价格。这是政府提出的一个想法,在我看来,这可能是一种试图达到它不应该试图干预的目标的方式。
“价格控制是一个非常糟糕的主意。”