使财政大臣失去工作的“迷你预算”政策是主流的，也是完全合理的。
最近几周的金融和政治危机使得夸西·夸滕的建议被称为“激进的”、“自由主义的”——甚至是“极不负责任的”。但这显然是错误的。
早在9月份，时任财政大臣提议将个人所得税的最高税率从45%降低到40%——这几乎是新工党在托尼·布莱尔和戈登·布朗执政期间的整个水平——几乎不是“自由主义”首相。
Kwarteng还承诺扭转前总理Rishi Sunak将国民保险缴费提高1.25个百分点的计划，这将使2800万人每年平均多获得330英镑的收入。这一基本没有争议的提议也得到了基尔·斯塔默(Keir Starmer)领导的工党的支持。
国王陛下的反对党支持Kwarteng的迷你预算计划，从2023年开始将个人所得税的基本税率从每英镑20便士削减到19便士，比Sunak的提议早了一年，但这也算不上激进的举措。
这意味着工党完全同意Kwarteng提出的三项主要措施中的两项，总计240亿英镑的减税方案价值约430亿英镑。但斯塔默的政党确实反对保守党将公司税保持在19%的计划，而不是在明年4月将其提高到25%——此前由Sunak颁布的提高计划。
因此，工党唯一不支持的“不负责任的保守党减税”不是实际的减税，而是冻结税收。然而，这并没有阻止斯塔默毫不犹豫地提到“保守党的危机，唐宁街制造的危机”。事实上，工党的财政团队已经支持了Kwarteng几乎所有的主要措施，现在他们希望“整个小预算被推翻”。
这不足为奇。因为这一系列大胆但绝非不负责任的政策提议——由于时机不当和沟通不当——引发了严重的金融动荡，搅乱了英国国债市场，推高了更广泛的借贷成本，并蔓延了抵押贷款和养老金恐慌。
不过，重要的是要明白，引发这场混乱的是政府对其政策措施的无能处理，而不是措施本身。
更重要的是，尽管特拉斯政府的整体行动——政策及其灾难性的拙劣表现——是英镑近期波动和借贷成本上升的催化剂，但它们并不是根本原因。相反的建议在政治上是虚伪的。从根本上说，这也是对全球市场正在发生的事情及其原因的误解。
总体而言，这个迷你预算相当于一种尝试——在经历了20年英国税收上升的趋势之后——将政府的税收占GDP的比例从36.5%降低到36%。
随着国家收入在国民收入中所占份额的持续上升，Kwarteng和Truss正试图将这一税收份额恢复到第二次世界大战以来70年来的水平。
我们在最近几周所看到的，只是全球摆脱长达10多年的超低利率和过度量化宽松(QE)的长期转变的最新阶段。许多主要经济体，尤其是英国和美国。自2008年金融危机以来，它们一直在奉行不负责任的宽松货币政策。最初必要的紧急措施被允许僵化为一种生活方式的选择。
无休止的量化宽松刺激了股票和债券市场，让富人变得更富有，同时把住房等资产的价格推高到普通家庭无法承受的程度。这种“非常措施”受到了集体思维经济学家的推崇，它使国家借贷成本保持在较低水平，为封锁买单，并允许政府大量举债。
现在，我们终于要为这些政策一贯明显的过分、危险和愚蠢付出代价了。利率开始回升，负债累累的政府、家庭和公司被迫痛苦地紧缩开支。
这最初是一个渐进的过程，但它正在加速。2022年1月，英国平均抵押贷款利率约为3.6%，但到9月中旬，在Kwarteng的迷你预算之前，已飙升至5.1%。自那以后，他们的价格上涨得更多——尤其是当金融市场受到前财政大臣的另一项由工党支持的财政方案的惊吓时，即政府能源价格上限。
这是一个开放式的承诺，提供最大单位能源成本的支出影响取决于欧洲天然气批发价格。据估计，这笔账单可能是1500亿英镑，或者什么都没有——这取决于一系列军事和地缘政治因素，尤其是乌克兰战争。
最重要的是，外汇交易员知道，在生活成本危机中，一旦降低2%收入最高人群的税率的计划被宣布，他们就会被媒体撕得粉碎——迫使政策逆转。这就有可能产生一个利润丰厚的“厄运循环”，卖空英镑，然后在媒体的愤怒导致英镑进一步下跌时获得更多利润。
最重要的是，在未试图解释经济增长从何而来之前，就宣布视经济增长而定的财政计划，始终是一种笨拙的沟通策略。
但这有损于根本的经济真相，部分原因是英镑很脆弱，因为英国国际收支存在巨额赤字，而且英国是一个重要的能源进口国，在地缘政治危机时期却缺乏存储能力。
这个事实的另一部分是，随着各国央行试图拆除低利率量化宽松的定时炸弹，全球利率都在上升，而我们的政界和媒体阶层在太长时间内一直决心忽视这个定时炸弹。
周五，特拉斯试图通过解雇财政大臣来安抚市场，但似乎失败了。在她周五的讲话后，10年期英国国债收益率飙升至近4.4%，而在当天早些时候曾跌破4%。
杰里米·亨特(Jeremey Hunt)周六上午走访了电视演播室，这是在新财政大臣提出进一步增税和削减开支的可能性之际，进一步为混乱的局面泼冷水的尝试。其效果还有待观察。
同样令人担忧的是，最新的政策牺牲是将先前取消的企业税从19%提高到25%。
对于数以万计的中小企业来说，这是灾难性的。
这些公司贡献了英国一半以上的GDP和三分之二的就业。他们是我们经济的引擎。他们在封锁期间遭受了沉重打击，特拉斯刚刚将通常微薄的利润率削减了6%。许多人将挣扎求生。
通过提高公司税，特拉斯损害了小企业的前景，疏远了数以百万计的小企业，其中许多是由天生的保守党人经营和雇佣的。同时，她也失去了快速实现“增长计划”的最佳机会。