统计学意义上的通胀拐点
编者按：本文来自微信公众号 智本社（ID:zhibenshe0-1），作者：清和社长，创业邦经授权发布。
当地时间11月10日，美国劳工部公布了10月消费者价格指数（CPI）：同比上涨7.7%，低于预期7.9%，也低于前值8.2%；环比上涨0.4%，低于预期0.6%，与前值持平。另外，核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，均低于预期和前值。
该数据发布后，金融市场纷纷押注美国通胀见顶、美联储将放缓加息，美元指数创纪录大跌，股市暴涨，债市大涨，全球资产“大狂欢”。
对投资者来说，“拐点之夜”犹如“春江之水”涌来梦幻般的财富。在这轮紧缩周期中，判断通胀拐点、押注加息拐点，意味着捕捉市场拐点，事关未来一年以上周期的投资趋势。
说好的大通胀，马上就要结束了？被美联储压制了接近一年的金融市场，是不是乐观过度、下注太早？
通胀拐点的准确判断显得至关重要。本文从CPI核算和美联储政策的角度分析通胀拐点、加息拐点以及资产价格走势。