更高的利率将迫使英国央行(Bank of England)出售过去14年来为支撑英国金融体系而购买的债券,从而蒙受1500亿英镑的损失——比4月份预计的1000亿英镑赤字有所增加。
由于历任财政大臣都未能拨出资金弥补损失,这笔费用将由财政部从当前支出中支付,这将冲击到白厅各部门的预算。
英国央行官员预计,政府将在2023年、2024年和2025年每年支付约400亿英镑,比4月份的估计高出约100亿英镑。
去年,两位前英国央行副行长建议,央行应该迫使债券买家接受较低的利率,以减少财政部的账单,但这一建议被央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)拒绝了。
这个问题源于始于2009年的量化宽松计划,该计划涉及从银行和其它金融机构购买8750亿英镑的政府债券。
将资金转交给财政部的决定意味着,到2022年,政府已从债券购买中获得约1240亿英镑的收益。将这笔钱存入一个单独账户的举措被取消,这些资金被用于减少政府借款。
英国央行加息降低了其所持债券的市场价值,并增加了其向未来10年购买这些债券的商业银行支付的利息。利率从2021年12月的0.1%上升到今年6月的5%。
市场目前预计英国央行利率将在今年晚些时候达到5.75%的峰值,高于4月份报告时的约5%。当量化宽松开始时,Threadneedle Street预计利率将升至2%-3%。
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迄今为止,英国央行已通过直接出售和不将到期英国国债的收益再投资的组合,将其持有的英国国债减持至略高于8000亿英镑。英国央行的预测假设,英国央行的持有量将继续以目前每年800亿英镑的目标速度下降。