大卫·斯普林是个季节 拥有30年经验的ned风险投资和成长型债务贷方，Runway growth Capital的创始人兼首席执行官，并著有。
在筹集风险贷款的过程中，第一步是在你和潜在的贷款人之间进行一个快速的介绍性筛选电话，这对双方来说都是同等数量的销售和倾听。
就当这是第一次约会。如果进展顺利，双方应该很快签署保密协议。(风投不喜欢签署保密协议，但风投债权人对此没有意见。)
在这一点上，我们将开始我们最初的尽职调查。我们通常会向公司提出六个要求:
投资者演示
如果你正在寻找投资资金，你最近可能已经筹集了股权。你所使用的投资者桥牌也适用于风险债务。(网上有很多这样的例子。)
409年的一个
对公司股票价值的年度估值，旨在保护获得股票期权的员工，使他们以后不会因为获得“廉价股票”而被征税。通常情况下，这些估值水平会让员工对获得股权产生兴趣。如果409A评估公司给出的价值低于你认为的公平价值，不要担心。我们知道这些估值是如何运作的，不会对它们的估值过于执着。
409A将包括分析公司价值的不同方法，和我们看的一样贴现未来现金流;与上市公司相当;与最近的并购相比。它还会提供公司获得的所有资金的历史，而且总是包括五年的预测。
详细的资本化表和融资历史
这将包括拥有公司任何部分的每个人，融资历史以及任何银行融资或使用外部债务的历史。
历史财务数据
理想情况下，我们将收到5年的历史财务报表。我们希望他们能被审计，但这不是必须的。
预计金融股
为了完成我们的工作，我们需要一个完全关联的、三报表的财务模型。这三种报表是:资产负债表、损益表和现金流量表。如果在过程中出现延迟或问题，通常是因为获得关联的三语句预测的延迟，这允许我们进行“假设”分析(例如:“如果事情比计划的更糟，事情什么时候会中断?”)这家初创公司需要减少多少可变费用才能维持生存并能够偿还债务?”)。
我们经常贷款给那些向大企业销售产品的公司，所以他们不是拥有100万客户，而是拥有100万客户，我们想了解他们是如何销售的，他们的销售预测可预测性如何，以及他们对未来几年的适应程度如何。所有这些都有助于我们判断我们在多大程度上相信他们的财务预测。
现在和过去最大客户的名单
详细的客户信息使我们能够确定客户集中或流失。如果是这种情况，我们不想浪费任何人的时间。
如果一个潜在借款人的客户群过于集中(总客户少于15个，或者超过50%的收入来自少数客户)，这对我们来说风险太大了。或者如果创业公司有很多客户流失——这意味着他们的现有客户决定不再续签或留在他们身边——这是另一个危险信号/可能被取消资格。这其中也有细微差别。如果你的产品已经朝着我们认为是积极的、合乎逻辑的方向发展，那么流失是有意义的。
有了这些信息，我们可以做一个桌面分析，通常需要两周的时间。如果绝对有必要，我们可以做得更快，但我们希望给自己两周的时间。如果桌面分析是积极的，我们将发布一份投资意向书。
按照我们的方式做，我们可以定制一个深思熟虑的结构和一套对我们公平、对借款人合适的条款。例如，当你真正需要钱的时候，可以为借款人量身定制贷款。也许你现在就需要它，或者它可能在以后的一段时间才需要。
其他的变化可能意味着安排交易，使利率随着公司变得更强大而下降，或者有一个更长的只付息期，债务不会摊销，因为你不会在某个事件发生之前开始摊销。
我估计，从我们第一次打电话开始，我上面列出的所有事情都需要大约四到五周的时间。这意味着你可能会在第五周拿到投资意向书。
去董事会
到目前为止，你可能只有首席执行官和首席财务官参与。一旦你拿到了投资意向书，你就会想把这笔交易提交给董事会。
有些公司从一开始就会让董事会参与进来。据我所知，一些交易因为某位董事会成员不愿与某家特定银行达成交易而流产。这可能是个人的(单方面的)矛盾;也可能是某个董事会成员知道贷款人的一些具体情况。我们从来没有遇到过这种情况，所以我建议至少让你的董事会知道你在和哪些贷款人谈判。
从董事会陈述阶段开始，事情进展得有多快取决于借款人。他们可能会查看不同贷款人的投资意向书。我猜有10%的情况下我们是唯一的贷款人。另外90%的时间里，有多家贷款机构竞相提供增长资本。公司也可能考虑使用部分或全部股权来满足他们的需求。
如果有三到四份投资意向书需要审阅和比较，你可能需要一周的时间来完成它们。虽然交易本身可能相对简单，但这并不意味着每笔交易都是一样的。贷款人不仅在贷款的阶段有所不同，而且有些人还会根据行业进行专业化。当然，贷款条款因贷款人而异。
